简单的来说，本质都可以理解为现货，只是其中包含杠杆的作用
比如说，比特币10万美金1个
现货，如果买1个比特币，需要10美金的本金（没有爆仓风险）
合约，如果买1个比特币，需要（本金X杠杆=10万美金）
如果你有10000美金，那就要开10倍杠杆
10000X10=100000美金，相当于持有1个比特币现货
合约是有爆仓风险的，满仓10倍杠杆，理论上下跌8%左右爆仓
期权，如果买1个比特币，那就是买1张看涨期权
一般24小时左右到期的期权，报价通常会在1%以内
也就是500-1000美金
就按1000美金来说
你花了1000美金买了1张看涨期权，等相同持仓一个BTC现货
本质上是1000X100=100000美金
杠杆相当于合约的100倍
期权与合约不同之处是，期权无爆仓机制，未到期之前
过程无论怎么跌都不算爆仓，只要到期前张回来就可以实现盈利
但是期权选择性很多，可以自由选择其他行权价的期权
比如说，比特币现在虽然10万美金1个
我认为明天一定会涨到105000美金以上
因此，我可以购买（105000的看涨期权）
由于行权价距离现价较远，因此该期权报价较低，通常为50美金
相当于你花了50美金买了1个比特币现货
105000除以50=2100
也就是说这张期权2100倍杠杆
你可以理解为50美金开2100倍杠杆
持仓1个比特币
展开全文
但是时间只有1天，且明天比特币需要大于105000以后的部分才是你的利润
假如说，明天比特币涨到110000美金
那么收益就是 110000-105000=5000美金
你这张期权盈利5000美金，较比50美金成本，相当于盈利100倍
所以，当预判行情可能要出现大涨或者大跌的时候，购买期权更为划算
因为杠杆更高，收益更好，风险更小，因为无爆仓机制
反之，如果明天下午4点到期结算，比特币没有大于105000美金
这张期权就作废，你亏损50美金
可能有同学会说，既然能判断会大涨，开合约是不是赚更多？
那你就错了，合约收益在期权面前，连提鞋的资格都没有
比如说，按照上面的案例
你在比特币100000美金
就拿这50美金，即便你满仓100倍做多
第二天涨到110000，涨幅10%
50美金也只是赚10倍而已
也就是500美金
而期权收益是5000美金
哔哩哔哩@数字投行洪七公
加入充电计划，跟踪最新策略返回搜狐，查看更多